Titres publics, Bénin – Le Bénin a conclu, ce jeudi 17 octobre 2024, une nouvelle émission de Bons et Obligations Assimilables du Trésor (BAT et OAT) sur le marché de l’UMOA-Titres. L’opération visait à lever 20 milliards de FCFA, mais le résultat final affiche un montant mobilisé de 15,938 milliards de FCFA.
L’intérêt des investisseurs pour cette émission a été marqué, notamment pour les obligations à cinq ans, qui se sont révélées particulièrement attractives. Cette émission a rencontré un franc succès avec des soumissions globales atteignant 24,688 milliards de FCFA, bien au-delà des 20 milliards de FCFA initialement proposés. Malgré ce fort engouement, le Bénin n’a retenu que 15,938 milliards de FCFA, rejetant ainsi 8,750 milliards de FCFA de soumissions, principalement en raison des critères stricts d’adjudication.
Ce processus de sélection rigoureux illustre la gestion prudente des finances publiques et la volonté de l’État de rester en ligne avec ses objectifs de financement tout en assurant la viabilité de sa dette.
Les obligations à 5 ans en tête des performances
L’émission de titres a proposé plusieurs catégories, mais ce sont les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) à 5 ans qui ont capté le plus d’attention des investisseurs. Avec un montant global de 8,905 milliards de FCFA de soumissions pour cette tranche, seuls 4,405 milliards de FCFA ont été retenus, enregistrant un taux d’absorption de 49,47%.
Le taux marginal de 95,00% et le rendement moyen pondéré de 7,10% confirment l’attractivité de ces titres pour les investisseurs recherchant des perspectives à long terme. Cette forte demande pour les OAT à 5 ans souligne la confiance des investisseurs dans la stabilité économique du Bénin et leur appétit pour des placements à plus longue échéance.
En parallèle, les Obligations à 3 ans ont également enregistré de bonnes performances avec un taux d’absorption élevé de 91,23%. Sur un montant total de 2,851 milliards de FCFA proposé, 2,601 milliards de FCFA ont été retenus. Le taux marginal s’est établi à 97,01%, avec un rendement moyen pondéré de 6,81%, confirmant la solidité de ces titres sur le marché régional.
Les Bons Assimilables du Trésor maintiennent leur attractivité
Les Bons Assimilables du Trésor (BAT) à 364 jours ont, quant à eux, suscité un intérêt notable, avec des soumissions atteignant 12,932 milliards de FCFA. Cependant, seulement 8,932 milliards de FCFA ont été retenus, soit un taux d’absorption de 69,07%. Le rendement moyen pondéré de 6,85% et le taux marginal de 6,54% indiquent une bonne rentabilité pour les investisseurs à court terme, même si l’intérêt était légèrement moindre que pour les obligations à plus long terme.
À noter que l’émission de ce 17 octobre, qui pourrait être le dernier de l’année 2024, a également attiré des investisseurs d’autres pays de l’Union Monétaire Ouest Africaine (UMOA), illustrant l’attractivité croissante des titres publics béninois. Le Bénin a dominé les soumissions, avec 7,495 milliards de FCFA proposés pour les BAT et 6,500 milliards de FCFA pour les OAT à 5 ans. La Côte d’Ivoire a suivi avec 3,437 milliards de FCFA de soumissions pour les BAT, dont 437 millions de FCFA ont été retenus. Le Sénégal et le Togo ont également participé activement, avec notamment 1,500 milliards de FCFA de soumissions retenues pour les OAT à 5 ans du Sénégal et 1,500 milliards de FCFA de BAT du Togo.
